11月15日，国度统计局公布数据显现，10月份铺张、服务业、收支口等主要经济目标彰着回升，处事物价总体阐述，社会预期握续改善，高质料发展塌实鼓励，积极身分积存增多，国民经济开动稳中有进、稳中有升。

　　中枢不雅点

　　 10月信济的压力小幅改善

　　经济增长：10月工业经济阐述，而服务业经济回升；10月份工业经济同比增长贯穿三个月握稳于+5.8%(环比督察正增长)，服务经济同比增长回升1.2个百分点至+6.3%。

　　通货彭胀：10月花样价钱回落但中枢价钱小幅回升。结构上，上游价钱回落0.5个百分点，中游价钱回落0.1个百分点，下流价钱回落0.1个百分点。地区间，价差结构显现有压力地区增多，其中仅两湖和江西的正差值较大，体现计策备份下中部崛起的地区特征，有益于关联地区工业企业的利润表诞生和所在政府债务压力的改善。

　　投资坐褥：10月固定钞票投资贯穿三个月握稳于+3.4%，环比增速小幅回落至0.16%。投资结构上水利(+37.9%/+0.8pct)、输送开发(+33.0%/+1.2pct)、有色金属冶真金不怕火(+25.9%/+1.1pct)、食物坐褥(+23.5%/+0.0pct)和电热气水坐褥(+24.1%/-0.7pct)保握较高增速；产量结构上，下流集成电路、微机和工业机器东谈主等发挥为扩产，而上游原油、水泥等发挥为减产，其中10月橡胶成品、化纤、香烟和金属成品等产量负增长。

　　铺张地产：10月铺张有所改善，除汽车之外的铺张品零卖额同比增长3.9%(+0.1pct)，汽车类零卖额同比负增长-1.5%(+0.6pct)。从结构角度，网上什物商品零卖同比增速短期发挥出企稳特征，10月增速回落至8.8%(+0.2pct)。房地产商场继续处于调整中，10月地产投资增速比较较9月份的-10.1%，扩大0.2个百分点。

　　短期有改善，趋势待阐述

　　10月信济数据显现出短期经济压力有所阐述。从举座的角度而言，经济数据的改善将提振商场信心，对冲外部不细目性增大的影响。从结构调整的角度来看，现时仍处在新旧动能诊疗要害时分，外部冲击的高涨将继续增多出口关联行业的推断打算风险，战术层面，不错恭候短期调整风险开释后的积极设置。

　　风险

　　以上本色节选自华泰期货依然发布的宏不雅数据追踪专题论说20241117：《稳中有进、稳中有升——中国2024年10月信济数据图景》，完好论说请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。